Aflevering 1 | uitgeschreven podcast
DGA: Privé investeren of vanuit je BV? De fiscale aspecten om rekening mee te houden
We praten je graag bij over de financiering van de energietransitie. Want dát heeft nogal wat voeten in de aarde. We snijden relevante onderwerpen aan, samen met ervaren en beginnende investeerders, stakeholders en experts binnen het veld.
Dit blog is de uitwerking van onze eerste podcast aflevering: In deze aflevering is Martijn Steenhuis, fiscalist, te gast. Zakelijk of privé investeren brengt fiscaal gezien bijzondere vraagstukken met zich mee, zoals nieuwe regels in Box 3 die (mogelijk) invloed hebben op belastingheffingen. En zo spelen emoties zoals de neiging om belasting te willen uitstellen ook een rol.
Let op: dit blog is geen beleggingsadvies, er worden wel praktijkvoorbeelden en uitleg gegeven
De keuze tussen beleggen vanuit een besloten vennootschap (BV) of privé is sterk afhankelijk van je persoonlijke situatie en beleggingsdoelen. Obligaties van DuurzaamInvesteren.nl bieden bijvoorbeeld stabiele rendementen die aantrekkelijk zijn voor Directeuren en Grootaandeelhouders (DGA’s) met spaargeld in hun BV. Anderzijds kan privé beleggen voordelig zijn bij hogere rendementen of wanneer je al voldoende liquide middelen in box 3 hebt.
Beleggen vanuit de BV: voordeel door een hogere inzetbaarheid van kapitaal
Beleggen vanuit de BV biedt voordelen met name als daarmee heffing van inkomstenbelasting box 2 (die anders betaald had moeten worden om in privé dezelfde belegging te kunnen doen) wordt uitgesteld.
Daarbij geldt dat, wanneer geld door een BV wordt belegd, vennootschapsbelasting verschuldigd is over het werkelijke rendement en niet over een theoretisch rendement, zoals in box 3 bij privébeleggingen. Met name bij beleggingen met een zeker maximaal rendement kan dit interessant zijn. Immers, de belegging stijgt in waarde niet boven een bepaalde grens, maar kan (helaas) wel minder waard worden of zelfs helemaal verloren gaan.
Hoe werkt het in de BV?
Een BV betaalt vennootschapsbelasting over de winst. Dit tarief is progressief: 19% over de eerste €200.000 winst. 25,8% over winst boven €200.000.
Als je de winst na belasting uitkeert naar privé, betaal je daarnaast inkomstenbelasting in box 2 (24,5% of 33%). Het gecombineerde belastingtarief kan hierdoor variëren van 38% (laag-laag) tot 50,2% (hoog-hoog)
Waarom kan het voordelig zijn vanuit de BV te beleggen?
Stel dat je €100.000 in je BV hebt en daarmee rendement maakt. Zou je dit bedrag privé willen beleggen, dan ben je eerst €24.500 - €33.000 kwijt aan belastingen en kun je in feite nog maar met een bedrag tussen €67.000 en €75.500 beleggen. De betaalde belasting rendeert nu niet meer voor jou.
Daarbij: je betaalt alleen belasting over het werkelijke rendement. Dit betekent: geen winst = geen belasting en verlies leidt tot belastingvermindering. Dit staat in schril contrast met box 3 (privébeleggingen), waar belasting wordt geheven over een theoretisch rendement, ongeacht de werkelijke resultaten.
Praktijkvoorbeeld
Stel, je hebt €100.000 belegd vanuit je BV en behaalt 10% rendement (€10.000 winst). Over de eerste €200.000 winst betaal je 19% vennootschapsbelasting, oftewel €1.900. Je houdt €8.100 over, dat je kunt herinvesteren zonder directe extra belastingen. Pas wanneer je dit bedrag naar privé brengt, betaal je box 2-belasting. Dit geeft flexibiliteit en zorgt ervoor dat je kapitaal efficiënter kan groeien. Had je het bedrag naar privé gebracht voor dezelfde investering, dan was er maximaal €75.500 te beleggen geweest. 10% is €7.550. De box 3 heffing is 6,07%*36% = ca €1800.
Netto rendement BV = 8100 - /-24,5% > 6000
Netto rendement privé = 7550 - /- 1800 > 5750
Het zit dus dicht bij elkaar. Dat komt door het goede rendement. Wordt dat (nog) beter, dan wordt box 3 gunstiger, wordt het onzekerder of lager, dan is de BV een goede optie. Daarbij is goed te beseffen dat vroeg of laat alsnog heffing in box 2 verschuldigd is over de €100.000 euro startkapitaal.
Beleggen vanuit privé: forfaitair rendement uitgelegd
In privé wordt belegd vermogen belast in box 3. Hier geldt een forfaitair rendement: een door de overheid vastgesteld rekenkundig rendement, dat niet afhankelijk is van je daadwerkelijke opbrengst. Dit systeem is zowel een kans als een risico.
Hoe werkt forfaitair rendement?
Het forfaitaire rendement is een vast percentage dat de overheid hanteert om je verwachte winst te berekenen. Dit percentage is gebaseerd op de omvang van je vermogen boven het vrijgestelde vermogen (€57.000 per belastingplichtige): Voor beleggingen bij DuurzaamInvesteren.nl geldt dat het forfaitair rendement in 2024 6,04% is.
Over dit fictieve rendement betaal je 36% belasting. Dit betekent dat als je een rendement van 10% behaalt, je effectief minder belasting betaalt dan je daadwerkelijke winst. Maar maak je minder rendement dan het forfaitaire percentage, bijvoorbeeld 2%, dan betaal je belasting over een hoger bedrag dan je werkelijk hebt verdiend.
Voorbeeld van een forfaitair voordeel
Stel dat je €1.000.000 belegt en de overheid rekent met een forfaitair rendement van 6,04%. Je betaalt 36% belasting over €60,400 (het forfaitaire rendement), oftewel €21.744 Maar als je werkelijk 10% rendement maakt (€100.000), houd je netto meer over dan wanneer je via de BV belegt. Dit systeem kan dus zeer aantrekkelijk zijn bij hogere rendementen.
Het risico van forfaitair rendement
Als je rendement lager is dan het forfaitaire percentage, kan beleggen in box 3 al snel nadelig zijn. Stel dat je in een jaar slechts 2% rendement maakt, dan betaal je alsnog belasting alsof je 6% hebt verdiend, dat is ongeveer 2% van de waarde van de belegging oftewel 100% van het rendement. Dit maakt beleggen in box 3 minder aantrekkelijk voor beleggingen met lage of onvoorspelbare rendementen.
Strategische keuzes voor DGA’s
Veel DGA’s hebben aanzienlijke reserves in hun BV en stellen het overbrengen van deze gelden naar privé uit. Het is begrijpelijk: bij het uitkeren van vermogen naar privé betaal je direct inkomstenbelasting (box 2), welke 24,5% of 33% bedraagt. Vanuit de BV kun je echter blijven investeren met een groter bedrag, wat over tijd meer rendement kan opleveren.
Nog eens kort samengevat:
Wanneer kies je voor beleggen vanuit de BV?
Vaste rendementen: Voor beleggingen met stabiele, vooraf vastgestelde rendementen, zoals obligaties van DuurzaamInvesteren.nl, is de BV ideaal. Hier betaal je belasting over het werkelijke rendement, waardoor je minder risico loopt op belastingverliezen.
Langetermijnfocus: Wanneer je geld voor langere tijd kunt missen, geeft de BV flexibiliteit om belastingen uit te stellen en vermogen te laten groeien.
Verrekenbare fiscale verliezen uit het verleden die je kunt goedmaken met de rendementen op de beleggingen.
Wanneer kies je voor beleggen vanuit privé?
Hogere rendementen: Bij beleggingen met hoge potentiële winsten, zoals aandelen of vastgoed, kan privé beleggen gunstiger zijn door het forfaitaire systeem. Hier profiteer je van een lage belastingdruk bij rendementen boven het vastgestelde percentage.
Beschikbaarheid van vermogen: Als je al voldoende middelen in privé hebt, kan het fiscaal aantrekkelijk zijn om vanuit box 3 te investeren, om daar met de middelen die je nu eenmaal ter beschikking staan een mooi rendement te maken.
Checklist voor DGA’s: welke keuze past bij jou?
☐ Raadpleeg een fiscalist: Bespreek je persoonlijke situatie en fiscale mogelijkheden.
☐ Bepaal je beleggingshorizon: Kun je je geld langere tijd missen zonder je onderneming te schaden?
☐ Evalueer het project: Kies projecten met een sterke businesscase, los van fiscale voordelen.
☐ Controleer de statuten: Mag je BV dit soort investeringen doen?